一、 宏观基本面要闻

1 、 美国政治与财政动态

o 特朗普在访问美联储总部时公开要求鲍威尔降息
，并借翻修预算讽刺其领导，美联储独立性面临进一步挑战
。

o 特朗普支持者创办的投资公司Azoria Capital起诉鲍威尔及美联储 ，指责其闭门决定利率违反透明度法
，并要求7月FOMC会议公开举行，称当前高利率破坏特朗普经济议程。

2
、 全球市场动态

o 欧洲央行维持三大关键利率不变 ，重申数据依赖
，警告外部环境高度不确定，行长拉加德未排除未来加息可能性 。交易员减少欧洲央行降息押注
。

o 印度与英国签署自由贸易协议。

o 消息人士称 ，俄罗斯将在几天内对燃油生产商实施汽油出口禁令 。

o 美股周四收盘
，道指初步收跌0.7%，标普500指数微涨 ，纳斯达克综合指数涨0.18%
。美国航空集团(AAL.O)、西南航空(LUV.N)均跌于10%一线
，英伟达(NVDA.O)涨1.7%，特斯拉(TSLA.O)跌8.2%。纳斯达克中国金龙指数收跌1.54% ，哔哩哔哩(BILI.O)跌超4%，网易(NTES.O)跌3% 。

3 、 地缘与风险事件

o 美国中东和平特使维特科夫宣布撤回谈判团队
，称哈马斯缺乏达成加沙停火的诚意，使停火谈判陷入僵局
。尽管哈马斯提出有限期休战和人质交换方案 ，但在以色列边境安排及援助分配机制上分歧仍大。以色列拒绝联合国主导援助发放
，支持由美以合资机构执行，造成暴力冲突激增 ，数百人在获取食物时死亡 。美方指责哈马斯借援助控制民众
，加沙人道危机持续恶化，和平前景不明
。

o 泰柬冲突-泰柬边境争议地区发生交火 ，泰国宣布全面关闭泰柬边境口岸；泰国称对柬埔寨军事基地进行了空袭；泰国公共卫生部长表示
，泰柬边境冲突已致11名平民和1名军人在冲突中丧生；泰国代理总理：尚未宣布进入战争状态；柬埔寨首相：柬方始终坚持和平解决争端，但面对武力挑衅 ，不得不以武力予以回应。

二
、 行情回顾与分析

1、 黄金（XAUUSD）

截至7月24日
，全球最大的黄金ETF SPDR Gold Trust持仓量为957.09吨，较上一个交易日增加2.29吨 。7月24日现货黄金延续前一日跌势持续下行 ，美盘盘前受初请失业金人数影响跌势不止，最低触及3351.52美元/盎司
，未跌破3350美元关口。美盘开盘后反弹至3376美元/盎司附近后震荡下行，收于3368.08美元/盎司 ，跌20.136美元或0.59%
。

基本面消息
，美国目前金融状况达到三年来最宽松水平，股市高位运行 ，家庭与企业现金充裕
，劳动力市场强劲。特朗普近日罕见造访美联储总部，并公开要求主席鲍威尔降息 ，进一步加大政治压力 。与此同时
，其盟友也发起诉讼，要求FOMC会议公开召开 ，挑战美联储的透明度与独立性
。尽管房地产市场表现偏弱
，但初请失业金人数下降 、PMI数据强劲
、商业信心回升等迹象显示美国经济韧性十足，美联储目前仍倾向在本月议息会议中维持利率不变。

受此影响 ，在高通胀未完全缓解、经济活动强劲的背景下，美联储若贸然降息
，可能被视为放松过度，助长金融资产泡沫 。当前市场普遍预计9月可能降息 ，但时点及幅度仍具不确定性
。特朗普推动降息的诉求更多出于财政成本和选举考虑
，而美联储则需在政治干预和政策独立之间谨慎权衡，市场对政策走向保持高度关注。

市场情绪方面 ，随着美国与日本 、欧盟等主要经济体贸易谈判取得进展
，关税威胁缓解，避险情绪大幅降温 ，黄金吸引力下降 。美元指数和美债收益率双双上扬
，加剧了黄金的回调压力
。尽管中长期存在美联储独立性受损的隐忧，当前市场情绪仍偏向乐观 ，资金流入股市和风险资产
，压制黄金短线表现。

技术分析上，现货黄金已连续两日下跌 ，现交投于3370美元附近，短线趋势仍偏弱 。若失守3350关口
，或进一步回调测试下方支撑区域
。MACD动能柱缩短，RSI指标仍未脱离中性区间 ，表明下行动能仍在释放。上方需关注3380及3400美元的阻力位
，若无强力利多消息推动，反弹空间或有限 。

重点数据关注：美国6月耐用品订单月率。

今日无重要事件关注
。

当日目标区间：上方关注3385美元阻力位 ，下方关注3345支撑位。

三
、 总结和展望

近期宏观基本面依然复杂多变
，全球政经格局与央行政策互动持续影响市场情绪和资产配置逻辑 。美国方面，特朗普对美联储主席鲍威尔的公开施压与支持者发起的诉讼 ，使得美联储的政策独立性遭遇挑战
，也加剧了市场对未来降息路径的不确定预期
。在经济数据依旧强劲、金融条件宽松的背景下，美联储短期内大概率维持现状 ，9月降息预期仍存博弈空间。

地缘局势方面
，美中东和平谈判陷入僵局，加沙人道危机升级 ，加剧区域不确定性 。而泰柬边境冲突升级，则为亚洲地区带来额外地缘风险
。全球贸易方面
，欧洲央行偏鹰姿态令降息预期降温，而欧盟与俄的制裁冲突加剧 ，也对原油及衍生品市场构成支撑。

在行情表现上
，黄金价格承压回调，短期走势偏弱 ，反映出避险情绪的暂时降温与美元 、利率上行的压制 。尽管中长期仍存美联储独立性受损、通胀粘性等潜在利多因素
，但当前技术面偏空，关注3350美元支撑及3385美元阻力
。除非出现重大利好 ，否则反弹空间有限。

原油方面
，俄方拟禁汽油出口叠加美国库存下降和地缘扰动，使得油价获得有效支撑 ，尽管雪佛龙获准重返委内瑞拉可能增加中长期供给
，但目前市场认为其影响有限 。短期油价将围绕65美元一线震荡偏强，维持回调做多策略
。

汇市方面 ，欧元与英镑均表现偏弱，受央行立场与经济数据影响
，短期调整压力仍存，操作上仍以关键支撑位为参考；而美元兑日元维持强势震荡格局 ，关注美日利差与日方政局走向。澳元受制于经济动能减弱与RBA鸽派基调
，短期仍偏弱震荡 。整体来看，外汇市场多空分化加剧 ，需紧盯政策预期与突发风险事件演化。

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Source：spdrgoldshares.com 、tradingview.com
、jin10.com、investing.com 、bloomberg.com
、reuters.com